兴业银行“现金宝-添利1号”净值型理财产品2020年第二季度报告.pdf
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兴业银行“现金宝-添利1 号”净值型理财产品 2020年第⼆季度报告 报告送出日期：2020年7月21日 -1- ● 温馨提醒：理财非存款，产品有风险，投资需谨慎！ ● 理财信息可供参考，详情请咨询理财经理，或在“中国理 财网（www.chinawealth.com.cn）”查询该产品相关信息。 ● 兴业银行股份有限公司保留对所有文字说明的最终解释权。 ● 投资组合情况（期末投资组合情况、杠杆比例、资产前十 持仓等）详情请理财持有人登录网银后进行查询。 基本要素 产品详情 产品名称 兴业银行“现金宝-添利1号”净值型理财产品 产品代码 90318011 全国银行业理财信息登记系统登记编码 C1030918000502 产品运作方式 开放式 产品募集方式 公募 报告期末产品份额总额 232,801,902,274.49份 业绩比较基准 人民银行七天通知存款利率 投资币种 人民币 风险收益特征 本产品具有基本无风险、高流动性的特征 产品管理人 兴业银行股份有限公司 产品托管人 兴业银行股份有限公司 -2- 报告期内，本产品七日年化收益率均值3.1347%，同期业绩比较基准如下： 适用期间 业绩比较基准 2020年4月1日至2020年6月30日 人民银行七天通知存款利率 添利1号七日年化收益率与业绩比较基准对比图 报告期末，产品收益具体如下： 估值日期 万份收益 七日年化收益率 产品资产净值 2020年6月30日 0.8645 2.9500% 232,801,902,274.49 闫思聪先生，澳大利亚新南威尔士大学硕士，CFA，FRM，CPA。2009年加入兴业银行总行，历任资金营运中心代客 财富管理处产品经理、资产管理部产品研发处投资经理、产品研发处副处长，具备近10年的银行大型开放式理财产品投 -3- 资组合管理及流动性管理经历，积累了丰富的产品管理经验。2018年起担任“现金宝添利1号”净值型理财产品投资经 理。 1、宏观经济及市场情况 二季度经济下行压力仍存，后半程发力可期。4月新冠肺炎疫情在全球蔓延，国内复工复产速度偏缓，总需求持续 弱势，CPI大幅下降、PPI接近年内低点，经济下行压力加大，城镇调查失业率从5.9%上升至6.0%；5月疫情缓和，全球 主要经济体开始进入复工复产阶段，服务业生产指数回正；进入6月，国内生产活动高景气延续，PMI录得50.9，持续保 持在枯荣线以上，超市场预期，整个二季度后半段经济呈现疫情后复苏回补逐渐向周期性上行过渡。 二季度国内货币政策以疫情主线链条贯穿，体现为4月欧美疫情爆发，国内货币宽松加码，4月初央行超额存款准备 金利率下调，推动市场利率快速下行；5月以来疫情主线持续缓和，为防范资金空转套利，货币政策边际收紧，带动市 场利率逐步回调；6月召开的国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利，同时综合运用降准、再贷款等 工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力，市场资金面保持稳定；央行自7月1日起下 调再贷款、再贴现利率，通过直接降低银行负债成本鼓励银行让利，发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，进一步 体现了当前货币政策强调直达实体的特征。 展望下半年，预计宏观经济继续边际修复，但修复速度可能存在预期差，整体影响偏中性；货币政策保持总量适度、 着力解决货币传导的结构性问题，完善资金直达企业的政策工具和相关机制，政策重心从稳增长转向防风险。结构性货 币政策仍有宽松空间，整体稳健偏松的货币政策基调有助于稳定债市情绪，债券市场利率预计以震荡为主。下阶段我们 会持续关注市场波动，把握投资时点、控制建仓节奏，在短久期品种中挖掘投资机会，同时灵活运用杠杆策略及波段交 易增厚产品收益。 2、前期运作回顾 报告期内（2020.4.1-2020.6.30），本产品始终将保持流动性安全和防范信用风险作为第一要务，通过稳健的投资 风格实现相对稳定的收益。在资产配置上，仍然维持以利率债、同业存单及高评级信用债为主，保证产品流动性安全， 严格控制信用风险和利率风险。二季度债券市场波动加大，继4月利率迅速探底后，5-6月利率快速反弹，为合理防范市 场调整时期的利率风险，我们在综合考虑不同资产风险收益的基础上，以中短久期的信用债为主要投资品种，并结合低 成本长期杠杆增厚产品收益，以保证产品收益的相对竞争力。同时积极把握市场调整时的买入机会，努力提升产品收益。 3、后期投资策略 -4- 下阶段本产品依然会保持安全性和流动性优先、兼顾收益性的稳健投资策略，为客户创造稳定的收益回报。我们会 深入研究分析宏观经济运行规律和利率走势，综合考量各投资品种的风险收益特征，并结合即将颁布的《关于规范现金 管理类理财产品管理有关事项的通知》的相关要求，在此基础上自上而下地制定科学有效的投资策略。 具体来看，在股债跷跷板效应下，当前债券市场利率面临调整压力，下半年投资策略会结合产品的波动性特征，以 短久期、票息策略为主，在投资品种的选择上，综合考虑利率债、存单、存款及高等级信用债等品种的收益性和流动性， 遴选优质投资标的。具体投资操作上，鉴于目前货币市场和债券市场波动性加大，适当关注市场过度调整时的波段建仓 机会。流动性管理方面，我们会密切关注市场资金面的影响因素，动态监测申购赎回数据，合理分配现金流，季度末、 年末等特殊时点提前部署流动性安排，全力保证产品流动性安全。 ----- END ----- -5-