兴业银行“现金宝-添利1号”净值型理财产品2019年第四季度报告.pdf

兴业银行“现金宝-添利1 号”净值型理财产品 2019年第四季度报告 报告送出日期：2020年1月20日 -1- ● 温馨提醒：理财非存款，产品有风险，投资需谨慎！ ● 理财信息可供参考，详情请咨询理财经理，或在“中国理 财网（www.chinawealth.com.cn）”查询该产品相关信息。 ● 兴业银行股份有限公司保留对所有文字说明的最终解释权。 ● 投资组合情况（期末投资组合情况、杠杆比例、资产前十 持仓等）详情请理财持有人登录网银后进行查询。 基本要素 产品详情 产品名称 兴业银行“现金宝-添利1号”净值型理财产品 产品代码 90318011 全国银行业理财信息登记系统登记编码 C1030918000502 产品运作方式 开放式 产品募集方式 公募 报告期末产品份额总额 242,110,600,513.75份 业绩比较基准 1.35% 风险收益特征 本产品具有基本无风险、高流动性的特征 产品管理人 兴业银行股份有限公司 产品托管人 兴业银行股份有限公司 -2- 报告期内，本产品七日年化收益率均值3.4269%，同期业绩比较基准如下： 适用期间 业绩比较基准 2019年10月1日至2019年12月31日 1.35% 添利1号七日年化收益率与业绩比较基准对比图 报告期末，产品收益具体如下： 估值日期 万份收益 七日年化收益率 产品资产净值 2019年12月31日 0.9492 3.4420% 242,110,600,513.75 闫思聪先生，澳大利亚新南威尔士大学硕士，CFA，FRM，CPA。2009年加入兴业银行总行，历任资金营运中心代客 财富管理处产品经理、资产管理部产品研发处投资经理、产品研发处副处长，具备近10年的银行大型开放式理财产品投 资组合管理及流动性管理经历，积累了丰富的产品管理经验。2018年起担任“现金宝添利1号”净值型理财产品投资经 理。 -3- 1、宏观经济及市场情况 2019年四季度国内宏观经济逐渐呈现企稳迹象：价格指数和工业企业利润逐步改善，生产扩张、需求稳中有升， 去库存周期即将进入尾声，中美贸易摩擦的缓和也提振了市场信心和风险偏好。 货币政策方面，四季度央行维持整体货币市场适度宽松。10月开始，受国内猪价大幅上涨影响，CPI破3%并有继 续上行的趋势，在通胀压力下市场迅速调整，10年国债收益率在10月底上涨到3.34%，到达年内第二高点。但央行11 月连续开展公开市场操作向市场投放资金，并同时下调MLF和OMO利率5bp，用实际行动表明了立场。此外，央行在四 季度完善了LPR机制改革，旨在疏通货币传导机制，降低社会融资成本，为微观主体经济活动保驾护航。 展望2020年，在三大攻坚战收官之年及全面建成小康社会之年的关键时点，逆周期调节力量不容小觑。在经济下 行和实体通缩的双重压力下，宏观政策仍然会以“稳增长”为主线，同时也要兼顾“稳杠杆”和通胀预期升温等扰动 因素。海外方面，中美贸易问题趋缓，美国自身将面临总统大选的考验，对贸易协议初步达成的诉求十分强烈，这将 在未来一段时间内提振我国出口。 新年伊始，流动性宽裕推动利率中枢进一步往下，股市大概率会出现“春季躁动”行情，一季度债市或将受股市 “跷跷板”效应影响而走弱。此外，专项债加快发行节奏增加发行规模，叠加春节因素对货币市场流动性的冲击，债 市或将出现短期调整行情。下一阶段，我们会持续关注市场波动，珍惜短期调整时的操作空间，把握投资机会。信用 方面，我们的投资策略仍以高等级信用债为主，但2019年以来中高等级信用利差已压缩至历史低位，后续要把握结构 性机会，维持信用利差保护空间，在利率品种和信用品种之间保持相机抉择空间。 2、前期运作回顾 报告期内（2019.10.1-2019.12.31），本产品始终将保持流动性安全和防范信用风险作为第一要务，通过稳健的 投资风格实现相对稳定的收益。在资产配置上，仍然维持以利率债、同业存单及高评级信用债为主，保证产品流动性 安全，严格控制信用风险和利率风险。在投资策略上以票息策略为主，杠杆及交易性策略为辅，积极把握市场调整时 的买入机会，努力提升产品收益。 3、后期投资策略 下阶段本产品依然会保持安全性和流动性优先、兼顾收益性的稳健投资策略。我们会深入研究分析宏观经济运行 规律和利率变化趋势，综合考量各投资品种的风险收益特征，并结合即将颁布的《关于规范现金管理类理财产品管理 有关事项的通知》的相关要求，在此基础上自上而下地制定科学有效的投资策略。 在投资品种的选择上，仍然会以同业存单、中高等级信用债为主，结合收益率曲线形态选择适当的久期。具体投 资操作上，鉴于目前货币市场和债券市场波动性加大，适当关注市场过度调整时的波段建仓机会和交易性机会。流动 -4- 性管理方面，我们会密切关注市场资金面的影响因素，动态监测申购赎回数据，合理分配现金流。尤其是一季度面临 春节和季度末两个特殊时点，产品会保持足够流动性资产，全力保证产品流动性安全。 ----- END ----- -5-