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金融期货研究报告 银河期货研发中心策略组 股指期货日报 2016 年 8 月 31 日 星 期 三 地产提振股市，存量博弈 一、市场要闻 1、习近平主持召开深改组会议，要求大幅度减少政府对资源的直接配置，对金融类和非金融类经营性国有 资产，要建立健全以管资本为主的国有资产管理体制；深化农村土地制度改革，实行农村土地“三权分置”。 2、国务院开展第三次大督查，督查重点内容包括保持经济运行在合理区间，促进社会投资尤其是民间投资 持续健康发展；化解房地产库存，因城施策拓宽房地产去库存渠道，鼓励和支持农民工等群体在城镇购房； 加快推进过剩产能退出。 2、国务院开展第三次大督查，督查重点内容包括保持经济运行在合理区间，促进社会投资尤其是民间投资 持续健康发展；化解房地产库存，因城施策拓宽房地产去库存渠道，鼓励和支持农民工等群体在城镇购房； 加快推进过剩产能退出。 二、盘中点评及后市展望 股指：今日指数在地产的带动下小幅回升，万科涨停。优质蓝筹股依然是资产荒背景下机构的所爱。 中报消息：一：截至 8 月 30 日，沪深两市共有 2858 家 A 股上市公司发布半年报，营业收入 133614.44 亿元，同比增长 2.45%；净利润 10918.46 亿元，同比下降 5.53%；二：10 家银行发布了 2016 年半年报，10 家上市银行 42%新增贷款靠房贷；三：已发布中报的房企达 101 家，其营业收入总额 5228 亿元，同比上年 同期增长 37%；但房企资金杠杆也大幅提高，资产负债率达 65.68%，负债总额高达 3.74 万亿元；四：25 家 上市券商已全部发布 2016 年半年报，除方正证券代理买卖证券业务净收入同比下滑 48.1%外，剩余 24 家同 比下滑幅度均超五成。可以看出，对地产的依赖相当严重，券商受股灾和加强监管影响，收入也大幅下滑， 不过比起 14 年中期依然略有提高。 改革消息：习近平主持召开深改组会议，要求大幅度减少政府对资源的直接配置，对金融类和非金融类 经营性国有资产，要建立健全以管资本为主的国有资产管理体制； 现在仍是存量博弈，大盘股，小盘股跷跷板，热点匮乏，缺乏轮动逻辑。随着改革的推进，去产能，国 企改革，加强监管，减轻企业负担等，促使资金脱虚向实等，机构仍对未来保持一定乐观。目前价位或有 支撑，中期震荡思路。 三、数据图表（） 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 金融期货研究 金融期货研究报告 图1：股指当日走势 沪深300 IF1609.CFE 9:14 9:24 9:34 9:44 9:54 10:04 10:14 10:24 10:34 10:44 10:54 11:04 11:14 11:24 13:04 13:14 13:24 13:34 13:44 13:54 14:04 14:14 14:24 14:34 14:44 14:54 3340 3330 3320 3310 3300 3290 3280 3270 3260 3250 资料来源:WIND 资讯 银河期货研发中心 图2：沪深300板块日涨跌幅（） ） 5.000% 4.000% 3.000% 2.000% 1.000% 公用事业 化工 商业贸易 交运设备 机械设备 保险 信息服务 信息设备 交通运输 有色金属 食品饮料 房地产 日涨跌幅 信息设备 证券 公用事业 商业贸易 建筑建材 医药生物 农林牧渔 家用电器 其他 采掘 黑色金属 电子 农林牧渔 银行 证券 其他 建筑建材 家用电器 医药生物 采掘 黑色金属 -1.000% 电子 0.000% 资料来源:WIND 资讯 银河期货研发中心 图3：沪深300板块日贡献度（） （） 70.000% 60.000% 50.000% 40.000% 30.000% 20.000% 10.000% 化工 信息服务 机械设备 交通运输 保险 交运设备 银行 有色金属 食品饮料 -10.000% 房地产 0.000% 日贡… 资料来源:WIND 资讯 银河期货研发中心 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 金融期货研究 金融期货研究报告 图4：沪深各指数日涨跌幅（50） ） 日涨跌幅 日贡献度 1.400% 0.450% 1.200% 0.400% 0.350% 1.000% 0.300% 0.800% 0.250% 0.600% 0.200% 0.150% 0.400% 0.100% 0.200% 0.050% 0.000% 0.000% 保险 证券 银行 工业 原料 其他 保险 证券 银行 工业 原料 其他 资料来源:WIND 资讯 银河期货研发中心 图5：沪深各指数日涨跌幅(500) 中证500日涨跌幅 日涨跌幅 中证500日贡献度 日贡献度 0.01 0.0008 0.008 0.0006 0.006 中证500日涨跌幅 日涨跌幅 软件及信息服务 房地产 商业贸易与服务 有色金属 化工纤维 国防军工 食品饮品 运输物流 -0.0004 建筑建材 -0.0002 医疗保健 房地产 软件及信息服务 -0.008 商业贸易与服务 有色金属 化工纤维 -0.006 国防军工 -0.004 食品饮品 -0.002 运输物流 0 建筑建材 0 医疗保健 0.0002 公用事业 0.002 公用事业 0.0004 0.004 中证500日贡献度 日贡献度 资料来源:WIND 资讯 银河期货研发中心 研究员：麻程 电话：010-59487052 邮箱：macheng@chinastock.com.cn 北京市朝阳区三元桥凤凰置地 23 层 （100045）/ www.yhqh.com.cn ■免责声明 免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行 任何人不得对本报告进行 任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料 本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料 本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些 信息的准确性和完整性均不作任何保证 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期 信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 货研究中心及其研究员知情的范围内 银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或 货研究中心及其研究员知情的范围内， 推荐的产品不存在任何利害关系。 。